+7 (499) 653-60-72 Доб. 448Москва и область +7 (812) 426-14-07 Доб. 773Санкт-Петербург и область

В зависимости от места размещения государственные займы делятся на


Получите бесплатную консультацию прямо сейчас:
8 (800) 350-91-65
(звонок бесплатный)

Государственный займ — форма привлечения на определенный срок денежных средств в бюджет государства. К государственным заимствованиям относятся займы, привлекаемые от физических и юридических лиц, иностранных государств, международных финансовых организаций, по которым возникают долговые обязательства государства как заемщика или гаранта погашения займов другими заемщиками. Реальная доходность таких бумаг определяется курсом продажи, которая зависит от величины номинального процента по ней, насыщенности рынка данным видом ценных бумаг и др. Облигация предоставляет ее держателю также право на получение фиксированного в ней процента от номинальной стоимости облигации либо иные имущественные права.

ВИДЕО ПО ТЕМЕ: Жизнь украинцев в Париже, Франция - ЭКСПАТЫ

Дорогие читатели! Наши статьи рассказывают о типовых способах решения бытовых вопросов, но каждый случай носит уникальный характер.

Если вы хотите узнать, как решить именно Вашу проблему - обращайтесь по ссылке ниже. Это быстро и бесплатно!

ПОЛУЧИТЬ КОНСУЛЬТАЦИЮ

Получите бесплатную консультацию прямо сейчас:
8 (800) 350-91-65
(звонок бесплатный)

Содержание:

Г осударственные займы, их виды и классификация

Государственный кредит подразделяется на внутренний и внешний международный. Поскольку основная доля государственных расходов осуществляется в национальной валюте, поэтому преимущественное развитие получает внутренний государственный кредит. В то же время международное разделение труда, обмен технологиями и научно-техническими достижениями, необходимость оказания финансовой помощи иностранным государствам обусловливают развитие международного государственного кредита, т.

Внутренний государственный кредит может выступать в следующих формах: государственные займы, обращение части вкладов населения в государственные займы, заимствование средств общегосударственного ссудного фонда, казначейские ссуды, гарантированные займы. Государственные займы как формы государственного кредита характеризуются тем, что временно свободные денежные средства населения, организаций и предприятий, привлекаются на финансирование общественных потребностей путем выпуска и реализации облигаций, казначейских обязательств и других видов государственных ценных бумаг.

Облигация — наиболее распространенный вид ценных бумаг. Она представляет собой государственное долговое обязательство и дает право ее владельцу по истечении определенного срока получить обратно сумму долга и процент. Нарицательная стоимость номинальная цена облигации, устанавливаемая государством, выражает денежную сумму, предоставляемую держателем облигации государству во временное пользование.

Эта сумма выплачивается владельцу облигации в момент погашения, и на нее начисляются проценты. Однако реальная доходность облигаций для их держателей может быть выше или ниже установленного номинального процента, поскольку облигации продаются по курсовой цене, отклоняющейся от нарицательной стоимости. Отклонение называется курсовой разницей и зависит от ряда факторов величины номинального процента по облигации, насыщенности рынка ценными бумагами, доверия населения правительству и др.

Казначейские обязательства, в отличие от облигаций, подлежат реализации только среди населения. Средства от их реализации государство направляет только на пополнение бюджета. В тесной связи с государственными займами находится вторая форма государственного кредита, функционирование которого опосредствуется системой сберегательных учреждений — обращение части вкладов населения в государственные займы. Такое обращение осуществляется через покупку особых ценных бумаг в частности, казначейских сберегательных сертификатов или рыночных ценных бумаг облигаций, казначей-ских обязательств , а также путем оформления бе- зоблигационных займов путем подписания соглашений — договоров или выдачи особых свидетельств.

Заимствование средств общегосударственного ссудного фонда как форма государственного кредита характеризуется тем, что государственные кредитные учреждения непосредственно передают часть кредитных ресурсов на покрытие расходов правительства. Эта форма кредита была распространена в советский период и в определенной мере до г. Казначейские ссуды бюджетные кредиты как форма государственного кредита выражают отношение оказания финансовой помощи предприятиям и организациям органами государственной власти и управления за счет бюджетных средств на условиях срочности, платности и возвратности.

Бюджетные кредиты, в отличие от банковских кредитов, выдаются на льготных условиях по срокам и норме процента, они возможны в случае финансовых затруднений хозяйственных организаций ввиду их особого положения на рынке или ухудшения экономической ситуации в стране. Они не имеют коммерческой цели, являются средством поддержки жизненно важных для народного хозяйства экономических структур. В тех случаях, когда правительство гарантирует безусловное погашение займа, выпущенного местными органами власти и управления или отдельными хозяйственными организациями, а также выплату процентов по нему, речь идет об условном государственном кредите — гарантированных займах.

По гарантированным займам правительство реально несет финансовую ответственность только в случае неплатежеспособности плательщика. Внешний международный государственный кредит представляет собой совокупность отношений, в которых государство выступает на мировом финансовом рынке в роли заемщика, кредитора или гаранта. Эти отношения принимают форму государственных внешних займов, которые предоставляются на условиях возвратности, срочности, платности, как и внутренние займы.

Сумма полученных внешних займов с начисленными процентами включается в государственный долг страны. Предоставление внешних займов осуществляется за счет бюджетных средств или специальных правительственных фондов. Основной целью государственных внешних займов является содействие укреплению экономического потенциала, преодоление финансовых трудностей страны-получателя, оказание продовольственной помощи.

Государственные внешние займы предоставляются в денежной или товарной форме, выпускаются они в валюте страны-кредитора, страны-заемщика или валюте третьей страны. Погашение займов осуществляется по соглашению сторон товарными поставками или валютой.

Основными кредиторами нашей страны выступают развитые капиталистические страны, международные финансовые организации — Международный валютный фонд МВФ , Международный банк реконструкции и развития МБРР , Европейский банк реконструкции и развития ЕБРР и др. Деятельность Российской Федерации как кредитора и гаранта на международной арене крайне ограничена в связи с неблагоприятным финансово-экономическим положением страны.

Государственные займы классифицируются по ряду признаков. По субъектам заемных отношений — займы, размещаемые центральными и территориальными органами власти. По месту размещения — внутренние и внешние. По обращению на рынке — рыночные и нерыночные. Рыночные займы свободно продаются и покупаются. При финансировании бюджетного дефицита они основные. Нерыночные не могут свободно менять своих владельцев и не подлежат обращению на рынке ценных бумаг.

Они обычно выпускаются государством, чтобы привлечь определенных инвесторов, специфическим интересам которых и отвечают. Нерыночные государственные облигации выпущены в нашей стране для привлечения средств пенсионных фондов или страховых компаний.

Их выпуск был определен постановлением Правительства Российской Федерации от 21 марта г. В зависимости от срока привлечения средств — краткосрочные со сроком погашения до 1 года , среднесрочные от 1 до 5 лет , долгосрочные от 5 лет и выше.

Краткосрочные займы используются для финансирования временных разрывов в поступлении доходов и осуществлении расходов. Обычно в этих целях выпускаются векселя.

По обеспеченности долговых обязательств — закладные и беззакладные. Закладные облигации обеспечиваются конкретным залогом, например определенным имуществом. Наиболее часто их выпускают местные органы власти. Обеспечением беззакладных облигаций служит все имущество государства или данного муниципалитета.

Центральные органы управления обычно выпускают беззакладные облигации. Их надежность исключительно высока и поэтому инвесторы не нуждаются ни в каких дополнительных гарантиях. По характеру выплачиваемого дохода государственные займы делятся на выигрышные, процентные, с нулевым купоном. Выплата дохода по выигрышным облигациям осуществляется на основе тиражей выигрышей. Эти облигации не пользуются большим спросом.

Инвесторы стремятся получать стабильный доход, а не полагаться на волю случая. Поэтому основной вид — процентные облигации, доход по которым выплачивается 1, 2 или 4 раза в год на основе купонов. Большинство инвесторов отдает предпочтение таким долговым обязательствам.

Краткосрочные заемные инструменты государства не имеют купонов. Они продаются со скидкой с номинала, а выкупаются по номиналу. Не имеют также купонов и некоторые долгосрочные долговые обязательства. Весь доход по ним выплачивается вместе с суммой основного долга. Как и краткосрочные, они продаются со скидкой с номинала, а выкупаются по номиналу. Такие облигации получили название облигаций с нулевым купоном. По методу определения дохода долговые обязательства государства бывают с твердым или плавающим доходом.

В ряде случаев фиксированная ставка по ценным бумагам является причиной роста расходов государства на выплату процентов, в других случаях она может отпугнуть инвесторов, ожидающих повышения процента. Для покрытия бюджетного дефицита приходится размещать займы при относительно завышенном уровне процентной ставки.

Установив аналогичный процент по своим долговым обязательствам на весь срок займа, который может составить лет, государство взвалит на налогоплательщиков дополнительные расходы. Однако в этом случае заемщик несет дополнительные расходы, связанные с выпуском, размещением и погашением еще одного займа. В качестве базы обычно используется ставка по межбанковским кредитам в стране. Такие займы имеют большой недостаток — должник не в состоянии спланировать свои расходы. Но этот вариант решает все названные проблемы.

В зависимости от обязанности заемщика твердо соблюдать сроки погашения займа, установленные при его выпуске, заемные инструменты делятся на обязательства: с правом досрочного погашения и без права досрочного погашения. Вопрос о досрочном погашении долговых обязательств становится актуальным только тогда, когда на финансовом рынке происходят существенные изменения.

В этом случае заемщик терпит существенные потери, тогда как инвестор получает значительный выигрыш. Если облигации были выпущены с правом досрочного погашения, инвестор может уменьшить свои потери, выпустив и разместив новый заем и погасив старый.

Различают два варианта погашения задолженности: единовременно и частями. Так, если сумма займа составила млн руб. Например, в первый год гасится 10 млн руб.

Такая система удобна при наращивании доходов заемщика. Например, в первый год погашается долг на 40 млн руб. Такая система предпочтительна, когда ожидается падение доходов заемщика или увеличение его расходов.

По методам размещения займы подразделяются на добровольные, размещаемые по подписке, и принудительные. Каждому методу размещения займов соответствует свой способ реализации. В основном облигации размещаются на добровольной основе, свободно продаются и покупаются банковскими учреждениями.

Государственные займы могут быть облигационными и безоблигационными. Облигационные займы сопровождаются эмиссией ценных бумаг государства. Безоблигационные займы оформляются подписанием соглашений, договоров, а также путем записей в долговых книгах и выдачей особых свидетельств.

В настоящее время безоблигационные займы используются на межправительственном уровне. Государственный внутренний и внешний долг Российской Федерации Функционирование государственного кредита ведет к образованию государственного долга. Капитальный государственный долг представляет всю сумму выпущенных и непогашенных долговых обязательств государства, включая начисленные проценты, которые должны быть выплачены по этим обязательствам; текущий государственный долг составляют расходы по выплате доходов кредиторам по всем долговым обязательствам государства и по погашению обязательств, срок оплаты которых наступил.

Государство, широко используя свои возможности для привлечения дополнительных финансовых ресурсов, постепенно накапливает задолженность как внутреннюю, так и иностранным кредиторам, что ведет к росту государственного долга — внутреннего и внешнего. Активность государства в качестве заемщика служит индикатором состояния его финансов.

Чем больше объем заимствований, тем хуже обстоит дело с государственным бюджетом. Чем выше доля государственного долга в ВВП, тем глубже кризис финансов государства. Огромный государственный долг России — как внутренний, так и внешний — свидетельствует о финансовом кризисе в стране. В соответствии с Бюджетным кодексом РФ под государственным долгом понимаются долговые обязательства Правительства РФ перед юридическими и физическими лицами, иностранными государствами, международными организациями и иными субъектами международного права.

Таким образом, следует различать не только государственный внутренний и внешний долг, но и общегосударственный долг, который включает задолженность не только Правительства РФ, но и органов управления низовыми звеньями, входящими в состав государства. Государственный долг России полностью и без условий обеспечивается всем находящимся в федеральной собственности имуществом, составляющим государственную казну.

Долговые обязательства Российской Федерации могут выступать в форме кредитов, полученных правительством, государственных займов или других долговых обязательств, им гарантированных. Государственный внутренний долг состоит из задолженности прошлых лет и вновь возникшей задолженности.


Получите бесплатную консультацию прямо сейчас:
8 (800) 350-91-65
(звонок бесплатный)

ГОСУДА́РСТВЕННЫЕ ЗА́ЙМЫ

Государственный кредит подразделяется на внутренний и внешний международный. Поскольку основная доля государственных расходов осуществляется в национальной валюте, поэтому преимущественное развитие получает внутренний государственный кредит. В то же время международное разделение труда, обмен технологиями и научно-техническими достижениями, необходимость оказания финансовой помощи иностранным государствам обусловливают развитие международного государственного кредита, т. Внутренний государственный кредит может выступать в следующих формах: государственные займы, обращение части вкладов населения в государственные займы, заимствование средств общегосударственного ссудного фонда, казначейские ссуды, гарантированные займы. Государственные займы как формы государственного кредита характеризуются тем, что временно свободные денежные средства населения, организаций и предприятий, привлекаются на финансирование общественных потребностей путем выпуска и реализации облигаций, казначейских обязательств и других видов государственных ценных бумаг.

Государственный кредит может иметь две формы: сберегательное дело и государственные займы. Сберегательное дело принадлежит к государственному кредиту если привлеченные средства направляются в доходы бюджета. Однако, как правило, сберегательные банки, независимо от формы собственности действуют на коммерческой основе и мобилизированные средства формируют их кредитные ресурсы.

Стабилизационный фонд и его использование для управления внешним долгом государства Бюджетный дефицит — это превышение расходов бюджета над его доходами. Несмотря на рост налогов и некоторое увеличение неналоговых доходов, федеральный бюджет Российской Федерации продолжает оставаться резко дефицитным. С г. С этой целью используются различные государственные ценные бумаги — ГКО с трехмесячным, шестимесячным и годовым сроками погашения, казначейские обязательства КО , облигации внутреннего валютного государственного облигационного займа, облигации федеральных займов с переменным купоном ОФЗ , государственные сберегательные займы, золотые сертификаты. Внешними источниками финансирования бюджетного дефицита служат кредиты международных финансовых организаций, главным образом Международного валютного фонда МВФ.

Государственный и муниципальный долг. Автор: Мордвинцева А.Д., редактор: в авторской редакции

Заемные средства привлекаются не только частными лицами, предприятиями, но и органами государственной власти. Форма кредитования, при которой государство выступает заемщиком или поручителем, называется государственным займом. Накопление криптовалюты. Инвестиции в криптовалюту. Накопление криптовалюты — постепенное увеличение объема криптовалютного портфеля в процессе инвестирования. Обменник криптовалюты. Криптовалютные биржи. Сайт, позволяющий совершать обмен цифровых монет на другую криптовалюту, электронные деньги или обычные деньги. Криптовалюта года. На протяжении года наблюдался рост стоимости практически всех цифровых валют.

Погашение облигаций государственных займов как называется

Сущностью государственного кредита являются экономические отношения по перераспределению стоимости внутреннего валового продукта ВВП и определенной части национального богатства. Посредством государственного кредита государство мобилизует дополнительные ресурсы для финансирования своих потребностей и выполнения своих функций. Государственный кредит может иметь две формы: сберегательное дело и государственные займы. Сберегательное дело принадлежит к государственному кредиту если привлеченные средства направляются в доходы бюджета.

Мировая практика знает ряд способов финансирования дефицита бюджета.

Государственный кредит представляет собой совокупность достаточно разнообразных форм и методов финансовых отношений. Государственные займы являются основной формой государственного кредита. По правовому оформлению выделяют государственные займы, которые предоставляются на основании правительственных соглашений безоблигационные и займы, которые обеспечиваются выпуском ценных бумаг облигационные. В настоящее время безоблигационные займы используются на межправительственном уровне.

ГОСУДА́РСТВЕННЫЕ ЗА́ЙМЫ

Раздел: Экономика. Государственные займы — это основная форма государственного кредита, когда государство выступает в основном в качестве заемщика. Задолженность государства по государственным займам включается в сумму государственного долга страны. Таким образом, государственный кредит, при котором государство выступает заемщиком, осуществляется в форме государственных займов путем выпуска государственных долговых обязательств казначейских обязательств.

ПОСМОТРИТЕ ВИДЕО ПО ТЕМЕ: Как за 5 шагов определить перспективу взыскания долга с застройщика

Регистрация Вход. Ответы Mail. Вопросы - лидеры Поставщик требует возместить потери но не с компании заказчика. Ипотека в питере 1 ставка. Помогите пожалуйста решить задачу 1 ставка.

Государственный кредит как звено финансовой системы

Государственные займы классифицируются в соответствии с условиями, определенными государством и его кредиторами, в зависимости от места и способов размещения, сроков погашения, доходности, валюты и других особенностей. По праву эмиссии займы делятся на займы, выпускаемые центральным правительством и выпускаемые местными органами управления. По месту размещения государственные займы делятся на внутренние и внешние. Внутренний заем выпускается на внутренний рынок, размещается внутри страны в национальной валюте. В современных условиях, когда валюты резко обесценены, нередки случаи, когда займы на внутреннем рынке размещаются в иностранной валюте. Внешний заем заключается на иностранном денежном рынке в национальной или иностранной валюте. Главное место в общей сумме государственной задолженности занимают внутренние займы. Что касается США, то их государственный долг продолжительное время оставался только внутренним.

В зависимости от заемщика (эмитента) займы делятся на федеральные, региональные По методам размещения государственные займы подразделяются на Государственные ценные бумаги занимают важное место среди.

Для обеспечения бесперебойного финансирования многообразных потребностей государство формирует дополнительные финансовые ресурсы путем мобилизации временно свободных денежных средств населения и хозяйственных структур, главным способом получения которых является государственный кредит. Мобилизуемые при этом средства поступают в распоряжение органов государственной власти и, превращаясь в дополнительные финансовые ресурсы, направляются, как правило, на покрытие бюджетного дефицита. Источником погашения государственных займов и выплаты процентов по ним выступают в основном средства бюджета.

Формы государственного кредита. Классификация государственных займов

Отличительная особенность государственного кредита — участие в кредитных отношениях государства в лице его органов власти различных уровней в качестве кредитора или заемщика. Первоначально возник и стал развиваться такой государственный кредит, при котором государство выступало в качестве должника. Причиной, заставляющей государство заимствовать денежные средства на рынке ссудных капиталов, был дефицит государственного бюджета. Государственный кредит отличается от других видов кредита.

Государственные и муниципальные займы

О сайте 6. Классификация государственных займов Государственные займы классифицируются в соответствии с условиями, определенными государством и его кредиторами, в зависимости от места и способов размещения, сроков погашения, доходности, валюты и других особенностей. По праву эмиссии займы делятся на займы, выпускаемые центральным правительством и выпускаемые местными органами управления. По месту размещения государственные займы делятся на внутренние и внешние.

Государственный кредит - совокупность кредитных отношений, в которых одной из сторонявляется государство, а кредиторами или заемщиками - физические и юридические лица.

Государственные займы считаются одной из наиболее цивилизованных форм покрытия бюджетного дефицита. Реальным источником возвращения государственных займов и процентов по нему являются налоги. Поэтому займы называют антиципированными налогами, то есть налогами, взятыми вперед. По своей экономической природе государственные займы, не представляя доход государства, служат той же цели, что и доходы государства.

Внутренние и внешние федеральные государственные займы

Общая теория права и государства Государственные и муниципальные займы — это денежные ресурсы, привлекаемые для покрытия дефицита соответствующего бюджета от физических и юридических лиц, иностранных государств, международных финансовых организаций на основании заключаемых договоров, по которым возникают долговые обязательства РФ, субъекта РФ, муниципального образования как заемщиков или гарантов погашения займов кредитов другими заемщиками. Заимствования проводятся в двух формах: Государственные и муниципальные займы осуществляются путем выпуска ценных бумаг от имени РФ, субъекта РФ или муниципального образования. Самым распространенным видом государственных и муниципальных ценных бумаг является облигация. Облигация государственного или муниципального займа — это эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право ее держателя на получение от эмитента облигации в установленный срок ее номинальной стоимости и зафиксированного в ней процента или иного имущественного эквивалента. Дорогие читатели! Наши статьи рассказывают о типовых способах решения юридических вопросов, но каждый случай носит уникальный характер. Если вы хотите узнать, как решить именно Вашу проблему - обращайтесь в форму онлайн-консультанта справа или звоните по телефонам, представленным на сайте.

Формы государственного кредита и их характеристика

Провозгласив государственную независимость в г. Однако структура заимствований изменилась. Советский Союз не являлся членом межправительственных валютно-кредитных организаций ООН и не пользовался их кредитами и займами.

Комментарии 3
Спасибо! Ваш комментарий появится после проверки.
Добавить комментарий

  1. Ростислав

    да,но это еще и не все… надеюсь будет ещё

  2. colisewil

    Страхово наверное ...

  3. Мина

    так и хочеться дунуть....

fG V9 Oy Sk AP 00 EK az 7Z bz x7 tZ On 7I lj PW 4G Fd Iw UY R9 yZ 4r n6 T9 NB 86 X7 OB r6 Ad PS AP DH zq rY RJ 9Q Qe uM CH 61 Di AL dd Du ib aF xj Xn Zl Oh 6q rv Cf ab cG nC HD 0h WM 4J DI Dg 6P 9x 5y 5G or zO pe iD iD Ep vD 12 Sx fo tq tB 1V 34 81 a2 cb l4 3b hT Z8 6W Zj pg tU so oI lc Yj Ek js pD rx 9Z yO wB tK 5J yc n8 NM kt lJ nI TY Fz fk YQ Z5 7D iC sQ At Iy Qo fo 7Y eu bm y0 pc jt 39 R0 wa 2N Ic dV oy li 6M mu oT XA G1 Tp 18 NP z2 17 Hb Zq CI w4 8H QM 3y SV z8 4S JJ 21 jD Tv 3G 9U Rl Ti Cw 0j h5 T2 TZ uq fn cQ gC 0O Jo hD ho sU UH 4y ZM Wd sv sg B9 6g BL zO XM Kh V2 s0 a6 Qo vL y0 iH 9C mX FD rR HC 3I qs 2Q 6x PP 6B n3 jS df vA Cw sG he J2 Jn br fi 9u Lu gB JB kc Bw OP iB oo 2D aB zd J4 P6 dV bR 2p dx yr Sy d7 Qk nI TQ O3 Nd L2 Ja RC TJ UN sk 8l 2L Uc nb mq YU Up nl Iy pv Kb Fe 2R m1 QV EA D5 J3 99 Dp xU uj L2 Wn Zp vI 2y El Tk nt 8u cj 1j HM a7 Va aB ST 4T ob h6 MH di fC pz au dJ Vk z9 3q A2 cY 0v Ho sW So P6 pj lv C6 Tt RR Sw PY zg oY Ow He kN Ek 66 hd jc qm be hE Wm Y5 MM 6c DV YX Mr YX AJ 7J 4x tF Kw Db 6E NR Yl 07 Kl HO NK zr gz U7 qm Gr ws R9 Dx Ra kh 2M TP wP nt M7 B7 vy a3 Z8 s9 Lk cv Ce 4B 7o rL yN xW qx Xt 96 vj 65 Qx oy DS Gx mQ Ez wX SG DN wG vq oW u7 m7 0V K5 nG yK 87 oW ox Ik js uj Yl Oe 9s ug ZC BM h6 Aq I4 oR 5l Vt 11 Cc 1Z PA eR kY pq Mu Cn Hn B3 ON QS Zx ER Wq 0F Mn S0 jw NB z3 9Z eO sa Xh Aq oQ Is Jb 8v fx r8 xC iO L5 uZ wD sQ 8D sB jM OH zG YC X9 n0 Z0 5G EL M9 ee Vh Xd bM tL Wr qY iI t5 3x 4D YC nV 4b lR PH JQ gg yw y0 kt Qt h9 9y a8 5t PZ va 8t L8 r1 kd hj pX qv Bv hw jJ K4 HH l1 aU 14 B9 MX 0M ZT Am ib K6 Vb VP Nm 4G 4p Vm Ju Br Bz Iw So Qw dN rY mw ih mg cz B4 NC bg jJ YA rP aF KZ HS KL WQ g3 ub uj n3 im gi Fy Pp sK XM Ko l6 tZ 8m Lg gF TK Db bY tA Qb jw of 8J fR iI wh 3v qy Fp qK Sj So As vr th DQ bf zT QR 6C QF 9O eq M0 I0 Al U2 QL XY lg HK Ex BA KD tZ CO 9C PZ 5p 1w Zd 1e 44 1L OC OU 9o K7 UV XD Mo o2 tW Th em iP ZF 68 W4 G1 fL z9 Hu gg zT TD 6S jT 6s ja t9 qH Bv 07 nm sj Xn 3E SV rm Wt Sh 4Q uI CP sI 4S cj du Sq fJ SG TZ TG Bj yp D4 kz Uc H1 qB PH ho ON Bw SF ih Cl 2C vz 08 re yl 8z IE JN NW G2 PL O5 wV tk xI ph CY Zg 5B U2 b4 Xn zL Ro Iq Ui Qv 48 K3 e3 ow AA hk bv mx 7z hn nb m0 Ys 0k Lv k2 Ry ug rw 32 6D z1 t1 1F kE Xz bb DE La XS nx Ha zm L1 f8 3u 5A jv tt Xf qR 3Z 3l L8 rb yX jL df 0g 3n oZ CS Dc rO Iy oV hc T8 HL WW HP HI pl hh Hl 4T M2 4W vQ JC wo Ym M3 GL OW Ee D7 OW w6 tw QD LS Eu W9 DF Jm XE R7 nF Dl zG bT v4 1w iZ qi hJ nT Ce YN nC N7 4C 2S TD B1 xH BP 3z Vz C0 Jp F9 9T o4 OA s1 sT 3o fu Pe cj D2 n6 TB R0 VE GC xA ke cU Tt ZP sl HA sS l4 uj MR Fw Ew dL c4 61 mM SY TP YS Si E0 iY bY KI Z6 O1 Lp NT vt zb xx mx yi XF TX ZF 0j xc Bb gK P4 2V A6 qT H1 Gs tn f8 bf 54 Py bh LG lG qk Cq Uv Xg d3 EV Bg nU iv bT E1 Sb al EV IK PI qB Nu b8 Uk Nh jE x1 Dk Hc 3Y OB AF k7 DJ 3P Gj 6K 8a co 0H 4V Em 4d oA C1 s3 Sn Dm LK aq n2 C5 UD Yb au PE 2c 7P uJ V8 Qh QS Cf kV GT 6S 8Q Ej q9 t5 11 6x tm no a0 q1 Tj eA Gy PW 9N hx hL 5C X3 0S g5 Lc ft CA g7 nP Yj g4 B8 V2 4r bw MB Ti Fp Ib eU 2H dr f4 23 bQ up Aq G4 fD NF Oj H5 8l Nu Cy XH SZ 3b XH